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引言

2020年1月1日，《外商投資法》及其實(shí)施條例（合稱“《外商投資法》”）同步實(shí)施，廢止了原來(lái)的外資三法，三法合一，開(kāi)啟了中國(guó)外資監(jiān)管體系的2.0時(shí)代。在新的外資監(jiān)管體系下，外商投資企業(yè)在公司組織形式、治理結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)規(guī)則等方面需符合《公司法》的規(guī)定。自1979年《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》（“《合資法》”）出臺(tái)起算，外資三法已經(jīng)實(shí)施了四十年，大量存量外資企業(yè)不可能一蹴而就地適用《公司法》，新的外資監(jiān)管體系允許外資企業(yè)在《外商投資法》實(shí)施后的五年內(nèi)逐步調(diào)整其組織形式和治理結(jié)構(gòu)。

2023年12月29日，新《公司法》出臺(tái)，將于2024年7月1日起施行。這意味著外資企業(yè)在進(jìn)行治理結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)需同步考慮新《公司法》的規(guī)定。換言之，由于外資企業(yè)“遇上”新《公司法》，對(duì)于尚未按照《外商投資法》和現(xiàn)行《公司法》進(jìn)行調(diào)整的外資企業(yè)而言，其治理結(jié)構(gòu)等方面需要完成從原外資三法直接向新《公司法》的換擋切換。

就外資企業(yè)如何順利切換至新《公司法》模式、新《公司法》給外資企業(yè)帶來(lái)哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)，針對(duì)外資企業(yè)關(guān)注較多的問(wèn)題，我們將通過(guò)系列文章進(jìn)行初步探討，以期助力外資企業(yè)在過(guò)渡期截止日之前順利完成模式切換。

本篇作為系列文章的第一篇，將通過(guò)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)（“合資企業(yè)”）修訂章程的視角，探討合資企業(yè)進(jìn)行治理架構(gòu)調(diào)整時(shí)需要重點(diǎn)考慮的主要問(wèn)題。

一、緊迫的時(shí)間表

《外商投資法》規(guī)定的過(guò)渡期自2020年1月1日開(kāi)始，為期五年，將于2024年12月31日截止。外資企業(yè)需要在五年的過(guò)渡期內(nèi)，根據(jù)《公司法》調(diào)整其治理結(jié)構(gòu)等，實(shí)現(xiàn)“外資企業(yè)”與“內(nèi)資企業(yè)”并軌。雖然臨近五年過(guò)渡期的最終截止日，依然有大量合資企業(yè)尚未根據(jù)現(xiàn)行《公司法》調(diào)整其治理結(jié)構(gòu)、修改章程。

在外資企業(yè)治理結(jié)構(gòu)應(yīng)調(diào)未調(diào)的窗口期，業(yè)界期待已久的新《公司法》頒布。在某種程度上，新《公司法》重塑了公司治理結(jié)構(gòu)，在強(qiáng)調(diào)職工權(quán)利保護(hù)的同時(shí)，為公司經(jīng)營(yíng)提供了更大的自治空間，使得公司可基于自身實(shí)際情況構(gòu)建可繁可簡(jiǎn)的治理結(jié)構(gòu)。雖然新《公司法》并未規(guī)定現(xiàn)有存續(xù)公司按照最新要求調(diào)整治理結(jié)構(gòu)的時(shí)間表，但尚未根據(jù)現(xiàn)行《公司法》進(jìn)行治理結(jié)構(gòu)調(diào)整的合資企業(yè)與其他公司面臨的情況卻有所不同，其需要在《外商投資法》的監(jiān)管框架下在年底之前根據(jù)《公司法》完成治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整。新《公司法》將在一個(gè)多月后生效，考慮到治理結(jié)構(gòu)調(diào)整的復(fù)雜性，尚未進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整的合資企業(yè)在短期內(nèi)按照現(xiàn)行《公司法》調(diào)整、再根據(jù)新《公司法》再次調(diào)整的做法不具有現(xiàn)實(shí)意義。因此，這類(lèi)合資企業(yè)可以考慮在今年年底之前按照新《公司法》調(diào)整治理結(jié)構(gòu)。

對(duì)于尚未根據(jù)現(xiàn)行《公司法》進(jìn)行治理結(jié)構(gòu)調(diào)整的合資企業(yè)來(lái)講，完成上述調(diào)整的窗口期只有七個(gè)多月，不適時(shí)調(diào)整將面臨一定的行政監(jiān)管措施。具體而言，如合資企業(yè)未在2025年1月1日之前依據(jù)《公司法》完成對(duì)治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整，且未依法申請(qǐng)變更登記、章程備案或者董事備案，主管登記機(jī)關(guān)將暫停辦理其他登記事項(xiàng)的變更登記或者備案，并將企業(yè)未進(jìn)行治理結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)相關(guān)情形予以公示。上述凍結(jié)和公示措施不但會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，還會(huì)損害企業(yè)的聲譽(yù)。

考慮到治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整可能會(huì)打開(kāi)“潘多拉”魔盒，牽一發(fā)而動(dòng)全身，早年設(shè)立的合資企業(yè)的股東可能需要重新審視多年前簽署的合資合同和章程，甚至就某些商業(yè)安排開(kāi)展全面的談判，在幾個(gè)月內(nèi)完成治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整并非易事，需要盡早啟動(dòng)。

二、治理結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要考量

治理結(jié)構(gòu)是公司章程中的重要組成部分，也是合資企業(yè)向新《公司法》模式切換不得不考慮的主要內(nèi)容。根據(jù)《合資法》及其實(shí)施條例設(shè)立且尚未調(diào)整治理結(jié)構(gòu)的合資企業(yè)，其治理結(jié)構(gòu)與根據(jù)《公司法》設(shè)立的公司存在較大區(qū)別，如下圖所示：

首先，在治理結(jié)構(gòu)設(shè)置上，兩者有比較直觀的區(qū)別。合資企業(yè)不設(shè)股東會(huì)，采用兩層的治理架構(gòu)，包括董事會(huì)和管理層，董事會(huì)是最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，行使決策權(quán)。而《公司法》下的企業(yè)治理架構(gòu)簡(jiǎn)稱“三會(huì)一層”，即由股東會(huì)、董事會(huì)和管理層組成的三層架構(gòu)，外加監(jiān)事會(huì)；股東會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，行使重大事項(xiàng)的決策職能；董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，執(zhí)行股東會(huì)的決策并就董事會(huì)法定事項(xiàng)進(jìn)行決策。因此，合資企業(yè)的董事會(huì)與《公司法》下的董事會(huì)存在重大區(qū)別：

（1） 合資企業(yè)的董事會(huì)某種程度上承擔(dān)了《公司法》下股東會(huì)與董事會(huì)的雙重職能；

（2） 合資企業(yè)的董事由股東直接委派，而非由股東會(huì)選舉產(chǎn)生，董事也存在身份競(jìng)合，即同時(shí)是股東代表和公司董事。因此在股東利益和合資企業(yè)利益不完全一致時(shí)，可能會(huì)產(chǎn)生利益沖突的問(wèn)題。

其次，《合資法》規(guī)定，決策涉及合資企業(yè)經(jīng)營(yíng)的若干重大事項(xiàng)，如章程修改、企業(yè)解散、增減注冊(cè)資本等需要出席董事會(huì)會(huì)議的董事一致決；這與《公司法》中的規(guī)定也不同。不論在現(xiàn)行《公司法》抑或新《公司法》下，相關(guān)事項(xiàng)均屬于股東會(huì)的決策事項(xiàng)，且須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東贊成通過(guò)。

基于上述重大差別，結(jié)合新《公司法》對(duì)現(xiàn)行《公司法》中治理結(jié)構(gòu)部分的修改，合資企業(yè)在調(diào)整治理結(jié)構(gòu)時(shí)，需要考慮諸多事項(xiàng)，包括最高權(quán)力機(jī)構(gòu)調(diào)整為股東會(huì)、董事會(huì)職權(quán)拆分、董事會(huì)人數(shù)和議事規(guī)則、確定是否設(shè)立監(jiān)事會(huì)或監(jiān)事、確定法定代表人是否調(diào)整以及董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)是否應(yīng)當(dāng)有職工代表等。

考慮到合資企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)方面與《公司法》下設(shè)立的公司之間的差別，尤其需要特別考慮以下三個(gè)主要方面：

(1) 合資企業(yè)董事會(huì)職權(quán)的拆分

合資企業(yè)董事會(huì)職權(quán)的拆分是治理結(jié)構(gòu)調(diào)整中最復(fù)雜的部分，但并非無(wú)章可循。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，拆分原則就是“股東會(huì)的歸股東會(huì)”，“董事會(huì)的歸董事會(huì)”，即將合資企業(yè)章程中規(guī)定的董事會(huì)的職權(quán)根據(jù)新《公司法》中股東會(huì)、董事會(huì)的法定職權(quán)事項(xiàng)分別歸類(lèi)，而后分別納入股東會(huì)、董事會(huì)的職權(quán)范圍；對(duì)于非兩者法定職權(quán)范圍的事項(xiàng)，合資企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況自主決定是由股東會(huì)或董事會(huì)行使相關(guān)職權(quán)。

舉例來(lái)說(shuō)，上文提到的董事會(huì)一致決的事項(xiàng)，涉及公司經(jīng)營(yíng)存續(xù)等重大問(wèn)題，屬于《公司法》下股東會(huì)的法定職權(quán)，則需要納入新章程中的股東會(huì)職權(quán)。在余下董事會(huì)決策事項(xiàng)中，如無(wú)其他屬于股東會(huì)職權(quán)事項(xiàng)，則可作為董事會(huì)職權(quán)事項(xiàng)予以保留。對(duì)于諸如重大合同、重大訴訟之類(lèi)重要經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)，決策權(quán)究竟提至股東會(huì)或保留在董事會(huì)層面，需要根據(jù)每家公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況予以確定。

(2) 表決權(quán)安排

表決安排一直是股東之間博弈、制衡的焦點(diǎn)。表決權(quán)安排的設(shè)計(jì)必須慎重，周全、計(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)；表決權(quán)安排瑕疵可能會(huì)導(dǎo)致公司僵局，嚴(yán)重影響公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

新《公司法》與《合資法》項(xiàng)下的表決機(jī)制差別較大。新《公司法》下設(shè)定了兩層表決機(jī)制，股東會(huì)按出資比例來(lái)表決，董事會(huì)按人數(shù)來(lái)表決，一人一票。而合資企業(yè)通常實(shí)施的是董事會(huì)按人數(shù)表決的機(jī)制。上述差別決定了合資企業(yè)的股東“不得不”重新審視原來(lái)章程中的表決安排，并確定是否需要調(diào)整以及如何調(diào)整。由此產(chǎn)生的“審視”機(jī)遇可能會(huì)導(dǎo)致表決權(quán)安排成為合資企業(yè)調(diào)整治理結(jié)構(gòu)的過(guò)程中股東之間比較容易產(chǎn)生爭(zhēng)議的事項(xiàng)。

為盡量避免爭(zhēng)議，可以在設(shè)計(jì)表決權(quán)安排時(shí)采用“實(shí)質(zhì)”上與原章程中效果一致的安排。同樣以上文提到的幾個(gè)董事會(huì)一致決事項(xiàng)為例，這些事項(xiàng)在《公司法》下屬于三分之二的絕對(duì)多數(shù)決事項(xiàng)，是否意味著在修改章程時(shí)可以直接適用三分之二的絕對(duì)多數(shù)決呢？表決安排的實(shí)質(zhì)大于形式，取決于簡(jiǎn)單地套用三分之二的絕對(duì)多數(shù)決能否實(shí)現(xiàn)同樣的股東權(quán)利分配、相互制約的效果。所以合資企業(yè)的具體情況，主要是股權(quán)結(jié)構(gòu)，是設(shè)置表決權(quán)安排的基礎(chǔ)。如果一家合資企業(yè)有兩個(gè)股東，股權(quán)架構(gòu)是25%：75%，適用三分之二的絕對(duì)多數(shù)決時(shí)，小股東則失去了對(duì)于合資企業(yè)的重大事項(xiàng)的否決權(quán)；因此，在尊重最初安排的前提下，重大事項(xiàng)的表決只有適用四分之三的絕對(duì)多數(shù)決，才能實(shí)現(xiàn)與原安排一致的效果。

(3) 監(jiān)事會(huì)的設(shè)置

合資企業(yè)是否需要根據(jù)新《公司法》的規(guī)定設(shè)置監(jiān)事會(huì)，也是在治理結(jié)構(gòu)調(diào)整中必須考慮的問(wèn)題。新《公司法》對(duì)于監(jiān)事會(huì)的安排做了較大的修改，包括：（a）公司可以不設(shè)監(jiān)事會(huì)；（b）可以設(shè)一名監(jiān)事，但不能設(shè)兩名監(jiān)事；（c）如設(shè)監(jiān)事會(huì)，其中要包括不低于三分之一的職工代表監(jiān)事（即在由三名監(jiān)事構(gòu)成的監(jiān)事會(huì)中，必須有一名職工代表監(jiān)事）。實(shí)踐中，有些由兩個(gè)股東組建的合資企業(yè)為平衡股東之間的利益，會(huì)設(shè)兩名監(jiān)事，每一方提名一名監(jiān)事。這種安排因不符合新《公司法》的規(guī)定，而不具有可操作性。

合資企業(yè)需在滿足新《公司法》法定要求的前提下通盤(pán)考慮設(shè)置監(jiān)事會(huì)的必要性。如果規(guī)模較小或者股東人數(shù)較少，新《公司法》允許合資企業(yè)不設(shè)監(jiān)事會(huì)，設(shè)一名監(jiān)事。股東人數(shù)較少易于理解，但規(guī)模較小這一標(biāo)準(zhǔn)如何理解、適用缺乏明確的指引，有待進(jìn)一步觀察。此外，如果職工人數(shù)三百人以上，但不希望在董事會(huì)中增設(shè)職工代表董事，則可以考慮設(shè)監(jiān)事會(huì)并在監(jiān)事會(huì)中包括三分之一的職工代表監(jiān)事，以滿足新《公司法》對(duì)職工保護(hù)的法定要求。

三、章程修改的注意事項(xiàng)

上述治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整最終需要通過(guò)修改合資企業(yè)的章程予以落實(shí)。在根據(jù)新《公司法》修改合資企業(yè)章程時(shí)，除關(guān)注治理結(jié)構(gòu)調(diào)整外，合資企業(yè)需要對(duì)其章程進(jìn)行全面審閱，同步刪除、調(diào)整章程中因外資監(jiān)管體系變化而不再適用的內(nèi)容，主要包括原外資監(jiān)管體系的審批制度、投資總額、三項(xiàng)基金提取安排等。

1. 審批事項(xiàng)

在最初的外資監(jiān)管框架下，合資企業(yè)的重大事項(xiàng)如章程修改、營(yíng)業(yè)企業(yè)延長(zhǎng)、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、提前終止、解散清算等均需獲得主管商務(wù)部門(mén)的批準(zhǔn)。但自2016年起，中國(guó)的外資監(jiān)管采用負(fù)面清單制度，從審批制到備案制至最終演變?yōu)楫?dāng)前的信息報(bào)告制度，相關(guān)事項(xiàng)已經(jīng)無(wú)須主管商務(wù)部門(mén)審批。如合資企業(yè)并未隨著外資監(jiān)管制度的演進(jìn)刪除章程中的相關(guān)審批事項(xiàng)，則需要在根據(jù)新《公司法》修改章程時(shí)一并刪除不再適用的相關(guān)內(nèi)容。2. 投資總額

由于外匯監(jiān)管的原因，外資企業(yè)的登記事項(xiàng)中會(huì)設(shè)投資總額。投資總額與注冊(cè)資本之間差額是該企業(yè)可以使用的外債額度。目前的外資企業(yè)外債管理可在投注差和全口徑監(jiān)管兩種模式中二選一。具體而言，合資企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況選擇保留投資總額并根據(jù)投注差確定外債額度，也可以選擇全口徑監(jiān)管的模式。如選擇后者，則需要?jiǎng)h除章程中與投資總額有關(guān)的內(nèi)容。

3. 三項(xiàng)基金提取

根據(jù)《合資法》，合營(yíng)企業(yè)獲得的毛利潤(rùn)，在繳納所得稅后，需扣除合營(yíng)企業(yè)章程規(guī)定的儲(chǔ)備基金、職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金、企業(yè)發(fā)展基金。而在新《公司法》項(xiàng)下，公司僅提取法定公積金，且需要遵守一定的比例要求，無(wú)須提取《合資法》規(guī)定的三項(xiàng)基金。因此，合資企業(yè)章程中的財(cái)務(wù)制度部分也需要根據(jù)新《公司法》的要求予以調(diào)整。

治理無(wú)小事，良好、穩(wěn)定的治理機(jī)制對(duì)于一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理至關(guān)重要。《外商投資法》和新《公司法》的相繼出臺(tái)，為合資企業(yè)重新審視、完善其治理結(jié)構(gòu)提供了新的機(jī)遇。合資企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及由其導(dǎo)致的章程修改看似簡(jiǎn)單，實(shí)則繁雜。在緊迫的時(shí)間表內(nèi)，合資企業(yè)既要熟知新《公司法》對(duì)治理結(jié)構(gòu)的要求，又要結(jié)合自身的實(shí)際情況（包括歷史上的安排），才能“量身定制”出合適的治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)“內(nèi)治”，為企業(yè)在內(nèi)卷時(shí)代立于不敗之地奠定基礎(chǔ)。

* 實(shí)習(xí)生郭洲廷對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)。